مع ارتفاع معدل التضخم ، يتطلع المستثمرون إلى التحوط مقابل الدولار ويوازنون خياراتهم بين الذهب والعملات المشفرة.
مع تزايد ضغوط التضخم يومًا بعد يوم ، يبحث المستثمرون بشكل متزايد عن ملاذات آمنة لتخزين الثروة. تقليديا ، كان الذهب هو المكان المفضل للتحوط ضد الدولار الذي انخفضت قيمته ، ولكن مع اكتساب العملات المشفرة تفضيلًا ، قد يراه البعض كبديل قابل للتطبيق. السؤال هو ، هل يجب على المستثمرين شراء الذهب أو إضافة المزيد من العملات المشفرة إلى محفظة متنوعة؟
وفقًا لتقارير مخزون الأموال لأنظمة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي M2 ، تم إنشاء حوالي ربع الدولار الأمريكي في العام الماضي. يسمي العديد من الاقتصاديين هذه السياسة المالية والنقدية غير المستدامة.
يقول توماس لينش ، الشريك الإداري للاستثمارات الاستراتيجية ، وهي شركة رأس مال مغامر مقرها دبي: “لم يشهد العالم مطلقًا هذا القدر من الأموال التي تُطبع في مثل هذه الفترة القصيرة من الزمن”. “القوة الشرائية للدولار يجب أن تنخفض. لا أرى أي خيار آخر “.
على عكس أحداث التضخم المرتفع السابقة ، يتوفر لدى المستثمرين المزيد من الخيارات اليوم. قد لا يزال المستثمرون المؤسسيون ينظرون إلى الذهب على أنه الرهان الأكثر أمانًا ، لكن سوق العملات المشفرة يُنظر إليه بشكل متزايد على أنه فرصة لرؤية عوائد أكبر وأسرع.
“أنا متفائل للغاية بشأن الذهب. أنا أيضًا متفائل جدًا في العملات المشفرة والعقارات “، يوضح لينش.
“ومع ذلك ، لا أوصي بأن يحتفظ أي شخص بالمال في الوقت الحالي.”
الاندفاع نحو الذهب
كما رأينا خلال العام الماضي ، فإن العملات المشفرة ليست من أجل تجنب المخاطرة. من ناحية أخرى ، يُنظر إلى الذهب على أنه استثمار آمن ومختبر بالوقت. في الواقع ، وفقًا لمجلس الذهب العالمي ، حقق الذهب متوسط عائد سنوي قدره 15.4٪ خلال فترات التضخم المرتفع (أكثر من 3٪). خلص بحث أجراه ديرك بور وبريان لوسي إلى أن الذهب هو في الواقع ملاذ آمن ويحمي الأصول أثناء تراجع السوق.
يقول لينش: “الاستثمار الأكثر أمانًا مع أقل مخاطر هو الذهب المادي”. “لكنني أعتقد أن الاستثمار الأكثر انتهازية ، مع أعلى عائد محتمل ، هو في أسهم شركات التعدين الصغيرة.”
مرت مخزونات تعدين الذهب والفضة بشكل أساسي بسوق هابطة لمدة عشر سنوات ، ويمكن أن تنذر ظروف السوق الحالية بمستقبل لامع للمعادن الثمينة.
يقول جيمس توريك ، الرئيس التنفيذي لشركة Element79 Gold Corp وهي شركة تعدين وتطوير الذهب أطلقت “على مدى العقد الماضي ، تم ضخ القليل جدًا من الأموال في تطوير تعدين الذهب” طرح عام أولي هذا الربيع. “استمرت آخر سوق صاعدة كبيرة للذهب من حوالي عام 1999 إلى حوالي عام 2011 وقدمت فرصة لبناء ثروة للأجيال في أسهم شركات التعدين الصغيرة.”
ما يثير اهتمام المستثمرين الذين يتطلعون إلى إضافة مخزون من الذهب إلى محفظتهم هو أن المد الصاعد يطفو على جميع القوارب. مع ارتفاع سعر الذهب ، يميل السعر المرتبط بمخزونات الذهب إلى الارتفاع بمعدل مضاعف أسرع.
يوضح توورك: “الحقيقة هي أن أي شركة لديها أي نوع من الأصول أو الاستثمارات أو الممتلكات الذهبية ستشهد زيادة في قيمتها إذا ارتفعت قيمة الموارد الأساسية للذهب”. “انظر فقط إلى آخر مرة وصل فيها السعر إلى 2000 دولار للأوقية. زادت الأسواق الكبرى أكثر بكثير من الجريان السطحي بنسبة 15٪ “.
ومع ذلك ، يعتقد خبراء صناعة التعدين أن نقص رأس المال الذي تم دفعه إلى قطاع التعدين على مدار العقد الماضي قد ترك الكثير من العمليات مضغوطة مع خيارات قليلة للغاية ولكن لبيع أصولها ، غالبًا بخصم كبير. لذلك ، يمكن أن يكون الاستثمار في الصغار مخاطرة عالية ومكافأة عالية.
يقول لينش: “إذا كنت أستثمر في شركة تعدين ذهب صغيرة ، فإنني أرغب في الاستثمار في شركة أثبتت أوقيتها واستكشافها بنشاط”. “لأنني كمستثمر ، أتطلع إلى هذا الجانب الصعودي لإيجاد نتيجة ، وهذا ينعكس بشكل إيجابي للغاية في رأس مالهم السوقي ، مما يزيد من سعر سهمهم ، حيث يرتفع سعر الذهب لا محالة.”
حالة التشفير
عندما يتعلق الأمر بالعملات المشفرة ، يفضل Lynch عملات البيتكوين على بعض العملات الأخرى. على الرغم من أنه لم يكن متبنيًا حقيقيًا في وقت سابق ، إلا أنه كان قادرًا على الشراء عندما كان يتداول بآلاف منخفضة. ومع ذلك ، فهو يقر بأنه على الرغم من أن محفظته تتضمن العملات المشفرة ، إلا أنه لا ينصح أي شخص بالمشاركة فيها.
يضيف لينش: “أعتقد أن العملة المشفرة ستكون ذات قيمة كبيرة في نهاية اليوم”. “ومع ذلك ، لا يوجد يقين بنسبة 100٪ بشأن ذلك أو حتى العملات المشفرة التي ستبقى على قيد الحياة.”
بينما يضغط لينش من أجل استثمار أكبر في الذهب في شركته ، فإن بيل ميلر ، المؤسس وكبير مسؤولي الاستثمار في Miller Value Partners ، أكثر تفاؤلاً على العملات المشفرة ، واصفًا البيتكوين بـ “الذهب الرقمي”.
في مقال نُشر مؤخرًا في CNBC ، نُقل عن ميلر قوله ، “[العملة المشفرة] يمكن نقلها بسهولة ويمكن إرسالها إلى أي مكان في العالم إذا كان لديك هاتف ذكي ، لذا فهي نسخة أفضل بكثير ، كمخزن ذي قيمة ، من الذهب. ”
يعتقد Tworek ، الذي أطلق مشروع تعدين الذهب الخاص به بخطة إستراتيجية للاستفادة من ظروف السوق الحالية ، أن العملات المشفرة موجودة لتبقى.
يقول Tworek: “أعتقد أن المفهوم الرقمي المزدوج لـ blockchain هو أمر لا مفر منه بالنسبة للاقتصاد العالمي”. “لذلك ، قد تدخل مبكرًا أيضًا ، وإذا لم تكن مجبرًا على البيع ، اجلس وتمسك ، وأعتقد أنك ستنجح.”
يقول لينش: “أنا قلق فقط بشأن كل التقلبات في الأسعار ، حيث ترتفع بنسبة 15٪ ثم تنخفض بنسبة 15٪ أو أكثر”. “لست متأكدًا من أن هذا أمر جيد بالنسبة للمستثمر العادي ، حيث يمكن أن يكون أفعوانيًا عاطفيًا.”
لن يضطر المرء إلى البحث بجدية عن مثال على مثل هذا التقلب. أحدث المثال الأخير لتغريدة منفردة من Elon Musk حول التأثير البيئي لعملة البيتكوين تسببت في انخفاض العملة الافتراضية بشكل كبير هذا الربيع.
هناك مخاوف أخرى للمستثمرين أيضًا ، مع كون التنظيم الحكومي هو المثال الرئيسي. بينما تحركت الهند وتركيا لحظر العملات المشفرة تمامًا ، يعتقد البعض الآخر أن العملة بسبب تدخل الحكومة.
نُقل مؤخرًا عن راي داليو – مدير صندوق التحوط الملياردير ومؤسس أكبر صندوق تحوط في العالم ، Bridgewater Associates – قوله: “يمكن أن تصبح العملات المشفرة ضحية لنجاحها من خلال دعوة التنظيم”.
بشكل أساسي ، قد تتطلع الحكومات إلى اتخاذ إجراءات صارمة ضد العملات الافتراضية ، مثلما فعلت الصين في وقت سابق من هذا العام ، مما دفع السوق إلى الانغماس.
لم يتم بعد تحديد الآثار طويلة المدى لهذه اللوائح وما يعنيه ذلك للمستثمرين. ومع ذلك ، بالنسبة لبعض المستثمرين الذين يتوقعون أن تتحرك Bitcoin بأكثر من 250 ألف دولار في فترة زمنية قصيرة نسبيًا ، فإن النعمة المحتملة تفوق أي انهيار محتمل.
يراهن كل من Tworek و Lynch على الذهب بشكل كبير ، لكن كلاهما يعتقد أن هناك مستقبلًا مشرقًا للعملات المشفرة أيضًا. خلاصة القول هي ما إذا كنت تؤمن بمخزونات الذهب أو الذهب المادي أو العملات المشفرة أم لا ، فهناك الكثير من الفرص للمستثمرين الذين يتطلعون إلى التحوط مقابل الدولار.
ويخلص لينش إلى أنه “أعتقد أنه يمكن إثبات أنه يمكن جني الكثير من الأموال السهلة في السنوات القادمة”. “إنها مجرد مسألة توجيه تلك الثروة إلى حسابك المصرفي ، بدلاً من حساب شخص آخر.”
