مستمدة أسمائها من حجم الثدييات الضخمة التي تسبح حول محيطات الأرض، تشير الحيتان المشفرة إلى الأفراد أو الكيانات التي تمتلك كميات كبيرة من العملات المشفرة.
في حالة البيتكوين (BTC)، يمكن اعتبار شخص ما حوتًا إذا كان يحمل أكثر من 1000 ، وهناك أقل من 2500 منهم هناك.
نظرًا لأن عناوين البيتكوين تحمل اسمًا مستعارًا، فمن الصعب تحديد من يمتلك أي محفظة.
بينما يربط الكثيرون مصطلح «الحوت» ببعض المتبنين الأوائل المحظوظين لعملة البيتكوين، ليست كل الحيتان هي نفسها بالفعل. هناك عدة فئات مختلفة:
التبادلات: منذ الاعتماد الجماعي للعملات المشفرة، أصبحت بورصات العملات المشفرة من أكبر محافظ الحيتان لأنها تحتوي على كميات كبيرة من العملات المشفرة في دفاتر الطلبات الخاصة بها.
المؤسسات والشركات: تحت إشراف الرئيس التنفيذي مايكل سايلور، أصبحت شركة البرمجيات MicroStrategy تحتفظ بأكثر من 130.000 البيتكوين .
كما اشترت شركات أخرى متداولة علنًا مثل Square و تيسلا كنوزًا كبيرة من البيتكوين .
كما اشترت دول مثل السلفادور كمية كبيرة من البيتكوين لإضافتها إلى احتياطياتها النقدية. هناك أوصياء مثل Greyscale يحملون عملات البيتكوين نيابة عن كبار المستثمرين.
الأفراد: اشترت العديد من الحيتان البيتكوين في وقت مبكر عندما كان سعرها أقل بكثير من اليوم.
استثمر مؤسسو بورصة التشفير Gemini و Cameron و Tyler Winklevoss 11 مليون دولار في البيتكوين في عام 2013 بسعر 141 دولارًا لكل عملة، وشراء أكثر من 78000.
اشترى صاحب رأس المال الاستثماري الأمريكي تيم دريبر 29656 بسعر 632 دولارًا للقطعة الواحدة في مزاد خدمة مارشال بالولايات المتحدة. حضر المؤسس والرئيس التنفيذي لمجموعة العملة الرقمية باري سيلبرت نفس المزاد واستحوذ على 48000.
BTC WRAPPED: حاليًا، أكثر من 236000 البيتكوين في رمز البيتكوين الملفوف (wBTC) ERC-20. يتم الاحتفاظ بـ wBTCs هذه في الغالب مع الذين يحافظون على ربط 1:1 مع البيتكوين .
ساتوشي ناكاموتو: يستحق مبتكر البيتكوين الغامض وغير المعروف فئة خاصة به.
تشير التقديرات إلى أن ساتوشي قد يكون لديه أكثر من 1 مليون.
على الرغم من عدم وجود محفظة واحدة بها 1 مليون ، فإن استخدام البيانات على السلسلة يظهر أنه من بين أول 1,8 مليون أو نحو ذلك تم إنشاء البيتكوين لأول مرة، لم يتم إنفاق 63% أبدًا، مما يجعل ساتوشي مليارديرًا.
المركزية داخل العالم اللامركزي
يقول منتقدو النظام البيئي للتشفير إن الحيتان تجعل هذه المساحة مركزية، وربما أكثر مركزية من الأسواق المالية التقليدية.
زعم تقرير بلومبرج أن 2٪ من الحسابات تسيطر على 95٪ من البيتكوين.
تشير التقديرات إلى أن أعلى 1٪ من العالم يسيطر على 50٪ من الثروة العالمية، مما يعني أن عدم المساواة في الثروة في البيتكوين أكثر انتشارًا منه في الأنظمة المالية التقليدية:
وهو اتهام يكسر فكرة أن البيتكوين يمكن أن يكسر الهيمنة المركزية.
إن تهمة المركزية في نظام البيتكوين البيئي لها عواقب وخيمة يمكن أن تجعل سوق التشفير سهل التلاعب به.
ومع ذلك، تظهر رؤى من Glassnode أن هذه الأرقام تبدو مبالغ فيها ولا تأخذ طبيعة العناوين في الاعتبار.
قد يكون هناك قدر من المركزية، ولكن هذا قد يكون وظيفة الأسواق الحرة.
خاصة عندما لا تكون هناك لوائح للسوق وبعض الحيتان تفهم وتثق في البيتكوين أكثر من متوسط مستثمر التجزئة، فإن هذه المركزية لا بد أن تحدث.
«جدار البيع»
في بعض الأحيان، يقدم الحوت طلبًا ضخمًا لبيع جزء كبير من عملة البيتكوين.
يحافظون على السعر أقل من طلبات البيع الأخرى. وهذا يسبب تقلبات، مما يؤدي إلى انخفاض عام في أسعار البيتكوين في الوقت الفعلي.
يتبع ذلك سلسلة من ردود الفعل حيث يشعر الناس بالذعر ويبدأون في بيع عملة البيتكوين بسعر أرخص.
لن يستقر سعر البيتكوين إلا عندما يسحب الحوت طلبات البيع الكبيرة.
لذا، السعر الآن هو المكان الذي تريد الحيتان أن يكون فيه حتى يتمكنوا من تجميع المزيد من العملات المعدنية بالسعر المطلوب. يُعرف التكتيك التالي باسم «جدار البيع».
يُعرف عكس هذا التكتيك باسم تكتيك الخوف من الضياع، أو FOMO.
يحدث هذا عندما تمارس الحيتان ضغوطًا هائلة على المشتريات في السوق بأسعار أعلى من الطلب الحالي، مما يجبر مقدمي العطاءات على رفع أسعار عروضهم حتى يبيعوا الطلبات ويلبون طلبات الشراء الخاصة بهم.
ومع ذلك، فإن هذا التكتيك يحتاج إلى كميات كبيرة من رأس المال غير مطلوب لسحب جدار البيع.
قد تكون مشاهدة أنماط بيع وشراء الحيتان في بعض الأحيان مؤشرات جيدة لتحركات الأسعار.
هناك مواقع ويب مثل Whalemap مخصصة لتتبع كل مقياس من الحيتان ومقابض تويتر مثل Whale Alert
والتي كانت دليلًا لمستخدمي تويتر حول العالم للبقاء على اطلاع دائم بحركات الحيتان.
أربعة وستون من أفضل 100 عنوان لم تسحب أو تنقل أي عملة بيتكوين بعد، مما يدل على أن أكبر الحيتان قد تكون أكبر المتهورين في النظام البيئي، ظاهريًا بسبب ربحية استثماراتهم.
الدليل على أن الحيتان تظل مربحة في الغالب واضح من الرسم البياني أعلاه. عند حسابها لمتوسط متحرك لمدة 30 يومًا، على مدار العقد الماضي، ظلت الحيتان مربحة لأكثر من 70٪ من الوقت.
من نواحٍ عديدة، فإن ثقتهم في البيتكوين هي ما يعزز حركة السعر. كونهم مربحين (شهريًا في هذه الحالة) خلال معظم فترة استثمارهم يساعد في تعزيز إيمانهم باستراتيجية hodl.
حتى في عام 2022، وهي واحدة من أكثر السنوات هبوطًا في تاريخ البيتكوين ، انخفضت أرصدة الصرف، مما يدل على أن معظم HODLers يقومون بتخزين عملة البيتكوين الخاصة بهم.
يمتنع معظم مستثمري العملات المشفرة المخضرمين عن الاحتفاظ باستثماراتهم طويلة الأجل في عملة البيتكوين في البورصات، باستخدام محافظ باردة.
قال كبير سيث ، مؤسس Speedbox ومستثمر البيتكوين طويل الأجل ، لـ Cointelegraph:
“لقد شهدت معظم الحيتان دورات سوق متعددة للبيتكوين لتحلى بالصبر لانتظار الدورة التالية.
في نظام البيتكوين البيئي الآن ، يتم تعزيز إيمان الحيتان بالاقتصاد الكلي للتضخم ومؤخرًا الارتباط مع أسواق الأسهم.
تُظهر البيانات الموجودة في سلسلة محافظ الحيتان أن معظمهم من المتسللين.
تلك التي ظهرت خلال دورة السوق هذه لم تحقق أرباحًا للبيع. لا يوجد سبب للاعتقاد بأن الحيتان ستتخلى عن سفينة البيتكوين ، خاصة عندما يكون هناك خوف اقتصادي من ركود وشيك يلوح في الأفق “.
يمكن ملاحظة نقطة كبير حول الاقتصاد الكلي والارتباط بسوق الأسهم في الرسم البياني أدناه ، والذي يوضح أنه منذ دورة السوق الأخيرة في أوائل عام 2018 ، اتبعت البيتكوين الأصول الاستثمارية التقليدية عن كثب.
الجانب المشرق في هذا الاتجاه هو أن البيتكوين قد دخلت الاتجاه السائد من حيث معنويات المستهلك ، مما أدى إلى تغيير سمعتها باعتبارها أصلًا ثانويًا.
من ناحية أخرى ، فإن ارتباط 0.6 بيرسون بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 لا يعني بأي حال التحوط ضد الأسواق التقليدية. يبدو أن خبراء آخرين في نظام التشفير البيئي يشعرون بالإحباط من هذا الاتجاه.
قد يكون الاقتصاد الكلي الأوسع سببًا مهمًا للعلاقة بين الأسهم وبيتكوين.
شهد العامان الماضيان تدفقات من الأموال إلى أسواق الأسهم لم يسبق لها مثيل في التاريخ. هناك نظريات مفادها أنه في سوق هابطة مطولة أو من حيث الكوارث المالية ، قد تنكسر العلاقة مع سوق الأسهم.
ماذا يعني عندما يتم بيع الحوت؟
على الرغم من أن مجرد إلقاء نظرة على البيانات الموجودة على السلسلة للأشهر الثلاثة الماضية يظهر أن عدد محافظ الحيتان انخفض بنسبة 10٪ تقريبًا.
ومع ذلك ، كانت هناك زيادة مقابلة في المحافظ التي تمتلك من 1 البيتكوين إلى 1،000 البيتكوين.
يبدو أن الحيتان تستهزئ بمراكزها وتراكم مستثمرو التجزئة الأكبر بدورهم ، مما يوفر السيولة للحيتان.
يظهر الاتجاه التاريخي أنه كلما حدث ذلك ، سيكون هناك انخفاض قصير المدى في أسعار البيتكوين مما سيؤدي في النهاية إلى بدء الحيتان في التراكم بقوة أكبر.
“يكاد يكون من المحتم أن تكون هناك فترة لبضعة أسابيع عندما تبدأ الحيتان في البيع. هذه هي آليات تحركات السوق.
حاليًا ، معنويات السوق الأوسع من البيتكوين هي أن القاع موجود.
هناك أدوات لتحليل المعنويات لتأكيد ذلك. قد تكون بعض الحيتان تلعب ضد هذا الاتجاه ، مما يؤدي بدوره إلى خلق حالة من الذعر في السوق.
إذا كانت هناك عمليات بيع كبيرة الآن ، فقد تنخفض أسعار البيتكوين حيث سينكسر دعم التجزئة. فقط الحيتان سيكون لديها السيولة لتتراكم بعد ذلك “.
ما يمكن أن يتعلمه السوق من وجهة نظر كبير والحيتان هو أن مستقبل البيتكوين هو المكان الذي يجب أن يكون فيه الرهان.
محليًا ، يمكن التلاعب بالمشاعر ويمكن أن تتأثر الأسعار. ومع ذلك ، على المدى الطويل ، عندما يستقر الغبار ، سوف يسود المخادعون.
