لا يوجد يوم ممل أبدًا عندما يتعلق الأمر بالعملات المشفرة كما تم تجسيده مؤخرًا عندما انخفض سوق الأصول الرقمية بحوالي 50٪ ، مما أدى في النهاية إلى رفع إجمالي رأس المال من أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 2.5 تريليون دولار إلى حوالي 1.7 تريليون.
كما كان متوقعًا ، في أعقاب كل هذه الاضطرابات ، أعلنت شركة MicroStrategy لاستخبارات الأعمال التي يقودها مايكل سايلور أنها مستعدة جميعًا لـ “شراء الانخفاض” – واختتمت بنجاح عرضها بقيمة 500 مليون دولار من الأوراق النقدية المضمونة.
لمزيد من التفاصيل حول هذه المسألة ، في بيان صادر عن الشركة ، تم الكشف عن أن MicroStrategy كانت قادرة على تسهيل بيع ما قيمته 500 مليون دولار من “السندات المضمونة العليا” عبر عرض خاص لعدد محدد من المشترين على أساس الولايات المتحدة. من الإجمالي المذكور أعلاه ، بعد أخذ خصومات المصاريف وخصومات المشتري الأولية والعمولات في الاعتبار ، سيعمل الإجمالي الصافي على 488 مليون دولار ، وسيتم استخدام كامل المبلغ للحصول على Bitcoin (BTC) إضافي من قبل الشركة.
لتلخيص جهود شراء العملات المشفرة الأخيرة لـ MicroStrategy بسرعة ، يجب التأكيد على أنه منذ أغسطس من العام الماضي – وهو الوقت الذي اشترت فيه الشركة ما قيمته 250 مليون دولار من BTC – كانت الشركة في حالة جنون شراء بيتكوين ، كما يتضح من حقيقة ذلك تمتلك الشركة ما مجموعه 92،079 BTC ، والتي تصل إلى ما يقرب من 3.8 مليار دولار.
أخيرًا ، تجدر الإشارة إلى أنه إذا استمرت قيمة BTC في التأرجح حول منطقة 40.000 دولار ، فمن المرجح أن تتمكن MicroStrategy من إضافة حوالي 11900 بيتكوين إلى ميزانياتها العمومية ، مما يجعل إجمالي حجم العملة المشفرة للشركة يتجاوز 4.2 مليار دولار.
MicroStrategy تتحرك بذكاء أم لا؟
في 7 يونيو ، أعلنت MicroStrategy عن إطلاق العرض الخاص المذكور أعلاه ، حيث ذكرت في البداية أنها كانت تتطلع إلى جمع حوالي 400 مليون دولار من المبلغ الأساسي الإجمالي ؛ ومع ذلك ، وكما أوضحنا سابقًا ، فإن هذا الرقم يقترب الآن من 500 مليون دولار. علاوة على ذلك ، بعد الإعلان ، ادعى مايكل سايلور أن شركته قد تلقت بالفعل طلبات بقيمة 1.6 مليار دولار لأحدث عروضها – أي أربعة أضعاف المبلغ الأولي.
صرح Kadan Stadelmann ، كبير مسؤولي التكنولوجيا في Komodo – مزود حلول blockchain – ل Cointelegraph أن خطوة MicroStrategy ليست مفاجئة ، لا سيما عند الأخذ في الاعتبار أن شركة MacroStrategy LLC التابعة لها ، تمتلك بالفعل الكثير من BTC ، مضيفًا:
من الواضح أن مايكل سايلور يركز على استراتيجية استثمار طويلة الأجل بدلاً من المكاسب أو الخسائر قصيرة الأجل. إن وضع ديون الشركة على المحك أمر محفوف بالمخاطر ، ولكن من الواضح أنه قد يؤدي إلى عائد هائل أيضًا “.
في هذا الصدد ، تجدر الإشارة إلى أن التطور كان له تأثير إيجابي واضح على سوق البيتكوين. بالتزامن مع أخبار إيجابية أخرى ، قفز سعر BTC من ما يزيد قليلاً عن 35000 دولار إلى أكثر من 40.000 دولار منذ الإعلان. وخلص ستادلمان إلى أن “السوق لا يبدو هبوطيًا بشكل عام على الرغم من هذه الأخبار ، ولكن قصة واحدة أو اثنتين أخرى من التبني المؤسسي الكبير لعملة البيتكوين أو غيرها من العملات المشفرة يمكن أن تعيد السوق الصاعدة مرة أخرى”.
وبالمثل ، قال كونستانتين أنيسيموف ، المدير التنفيذي لبورصة العملات المشفرة CEX.IO ، لـ Cointelegraph إن الاتساق الذي استمرت به MicroStrategy في تجميع البيتكوين كان معديًا ، على أقل تقدير. في رأيه ، استراتيجية السندات بقيمة 500 مليون دولار هي وسيلة للتأكيد على النظرة المستقبلية للشركة للغاية:
يبدو أن MicroStrategy في رؤية مستقبل واعد للغاية لبيتكوين لا يراه أي شخص آخر. في حين أن هذه التحركات قد لا تحرك في حد ذاتها سعر البيتكوين ، فإن MicroStrategy ستكون واحدة من أكبر المستفيدين عندما تتداول الأسعار فوق أعلى المستويات السابقة على الإطلاق “.
هل البيتكوين مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية؟
يثير تراكم العملات المشفرة المستمر لـ MicroStrategy سؤالًا وثيقًا: هل Bitcoin مقومة بأقل من قيمتها الآن؟ قال دانييل بيليد ، المؤسس المشارك لمنصة بلوكتشين القابلة للتشغيل البيني المستندة إلى Ethereum ، لـ Cointelegraph إنه معجب بشدة بإدانة سايلور فيما يتعلق بالبيتكوين بالإضافة إلى قراراته المتعلقة بإدارة الخزانة العامة ، خاصة خلال هذه الأوقات من التيسير الكمي غير المسبوق ، مضيفًا:
“السوق حاليًا يقلل من قيمة BTC ، استنادًا إلى أمور أخرى ، على الانحراف الكبير عن نموذج السهم إلى التدفق ، وإشارات NVT ، وحقيقة أن Elon Musk أكد أن Tesla لم تبيع أيًا من BTC المتبقية وقد تقبل BTC كدفعة في حالة انتقال عدد كافٍ من عمال المناجم إلى الطاقة النظيفة “.
ورأى بيليد كذلك أن MicroStrategy قد أضافت إلى هذا التوقيت الممتاز من خلال إعداد عرض السندات الخاص بها ، مما يضمن أن يكون BTC الذي تم شراؤه مع عائدات العرض مضمونًا بشكل كبير وأن معدل الفائدة السنوي أقل بكثير من مستويات الربح السنوية للشركة ، مما يمنحها القدرة على تغطية مدفوعاتها على الأقل في المستقبل المنظور.
يحد الهيكل الموضح أعلاه بشكل فعال من قدرة الأعمال الأساسية للشركة وأصولها على التأثر سلبًا ، لا سيما إذا كان رهانها على شراء BTC إضافية لا يؤتي ثماره. يعتقد بيليد: “إنها تنشئ MicroStrategy للاستمتاع بالمزايا عندما يصحح سوق BTC ليعكس الأساسيات”.
الطريق أمام MicroStrategy و Bitcoin
عندما بدأت MicroStrategy في خطتها لبدء شراء العملات المشفرة عبر أول مخطط لإصدار سندات الشركة ، كانت قيمة Bitcoin تحوم حول عتبة 17000 دولار فقط لتنفجر بنحو أربع مرات على مدار الأشهر القليلة المقبلة. وبالتالي ، فمن المنطقي أن الشركة ربما ترى أشياء كبيرة لبيتكوين على المدى القريب والمتوسط ، خاصة بعد فترة الهدوء هذه من الاضطرابات المستمرة.
أيضًا ، كما أشرنا سابقًا ، نظرًا لحقيقة أن عرض MicroStrategy الأخير قد تم تجاوزه عند إطلاقه ، يبدو أنه لا يزال هناك إقبال كبير على Bitcoin عبر مشهد المستثمرين العالميين. ليس ذلك فحسب ، حتى قرار لجنة الأمن والتبادل في الولايات المتحدة بشأن تطبيق VanEck’s Bitcoin ETF معلق حاليًا ، والذي ، في حالة الموافقة عليه ، قد يكون بمثابة محفز آخر لاعتماد BTC المستمر.
قال ستيفن جريجوري ، الرئيس التنفيذي لشركة العملات المشفرة التابعة لشركة Currency.com في الولايات المتحدة ، لـ Cointelegraph ، “إن الحدث الأكثر إثارة للسخرية الذي خرج من إصدار السندات هذا هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي تعرض عن غير قصد لهذه الجولة من خلال برنامج الشراء غير المرغوب فيه.”
يعتقد جاك تاو ، الرئيس التنفيذي لشركة Phemex لتبادل العملات المشفرة ، أن هذه الخطوة تتماشى مع الاتجاه العام لتدفق الأموال المؤسسية إلى العملات المشفرة. ومع ذلك ، فإن ما يلفت انتباهه هو حقيقة أن كل هذه التطورات تحدث على الرغم من الظروف الهبوطية المستمرة ، كما قال لكوينتيليغراف: “بدأ الكثير في عالم التمويل التقليدي في إدراك إمكانات التشفير لإحداث نقلة نوعية غير مسبوقة. لقد بدأوا في الاستثمار في التكنولوجيا بدلاً من السعي وراء أرباح المضاربة “.
رهان محفوف بالمخاطر؟
يبدو أن قرار MicroStrategy بالاقتراض من سوق سندات الشركات غير المرغوب فيها لتمويل استحواذها على BTC يعكس بشكل واضح سياسة “التسهيل الكمي” الحالية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والتي تم تصميمها للمساعدة في تخفيف الضربة التي أحدثها جائحة COVID-19 على الولايات المتحدة. اقتصاد.
في الواقع ، تشير الأرقام إلى كل شيء ، كما يتضح من حقيقة أن اقتراض الشركات لم يكن أسهل من أي وقت مضى. على سبيل المثال ، يعد أحدث عروض MicroStrategy بعائد يتراوح بين 6.25٪ و 6.5٪ مقارنة بمتوسط عائد السندات غير المرغوب فيها البالغ 4.01٪.
لذلك ، سيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كان الآخرون يتبعون خطى سايلور ويستمرون في تجميع البيتكوين ، خاصة بعد الإعلان مؤخرًا عن أن السلفادور ستبدأ في قبول العملة المشفرة الرئيسية كعملة قانونية.
