تعمل أسواق المال اللامركزية بدون وصي، مما يسمح للمستخدم الأصلي فقط بسحب الأموال المودعة من قبل المقرضين والمقترضين.
يعد التدفق السلس لرأس المال بين المقترضين والمقرضين جانبًا رئيسيًا من جوانب الاقتصاد النابض بالحياة.
يمكن لأي شخص لديه أصل إضافي إقراضه لوضع رأس ماله الخامل في العمل، بينما يمكن للأشخاص الذين يحتاجون إليه لتنمية الأعمال أو تغطية التكاليف التشغيلية الوصول إليه بسهولة.
أسواق المال هي المنصات التي يمكن للمقترضين والمقرضين الاجتماع فيها. على مر التاريخ، كانت أسواق المال مولدة للأنشطة الاقتصادية.
على الرغم من أن هيكل أسواق المال قد تغير مع مرور الوقت، إلا أن دورها ظل دون تغيير.
كيف يعمل سوق المال ؟
من الناحية التقليدية، كانت أسواق المال هياكل مركزية تسهل الصفقات بين المقرضين والمقترضين.
سيتواصل المقترضون مع أسواق المال للحصول على قرض قصير الأجل (أقل من عام) قد يكون مضمونًا.
إذا لم يتمكن المقترضون من سداد قروضهم، فيمكن للمقرضين بيع الضمان لاسترداد الأموال المقرضة. عندما يتم سداد القرض، يتم إعادة الضمان.
يُطلب من المقترضين دفع فائدة للمقرضين (لتوفير رأس المال العامل لهم) ورسوم لسوق المال (لتسهيل الصفقة). يوفر سعر الفائدة السيولة الكافية للمقترضين وكذلك المقرضين. تساعدهم الرسوم المدفوعة لسوق المال على تغطية نفقات التشغيل الخاصة بهم.
ومع ذلك، هناك مشكلة في الهيكل المركزي.
إنه ببساطة يضع الكثير من السلطة والتأثير فيما يتعلق بأموال المستخدمين في أيدي كيان واحد يمكنه تغيير الشروط والأحكام لأصحاب المصلحة الآخرين بطريقة تعسفية. والأسوأ من ذلك، يمكنهم حتى سحب الأموال في مكاسبهم في الحجز. ويوفر الهيكل اللامركزي بديلا قويا لأسواق المال المركزية.
ما هو سوق المال اللامركزي ؟
من خلال العمل على قمة البلوكشين، فإن سوق المال اللامركزي هو هيكل ذاتي الدفع يديره عقد ذكي، وهو برنامج برمجي.
بمجرد تشغيله، لا يمكن التدخل في عقد ذكي، مما يجعله خاليًا من التحيزات البشرية.
يستبعد السوق، الذي يديره مجتمع عالمي من أصحاب المصلحة من خلال شبكة لامركزية للغاية من العقد، أي دور للوسطاء.
وفي اللغة الشعبية، يتم وضع سوق المال تحت مجال التمويل اللامركزي (DeFi).
دعونا نفهم عمل سوق المال اللامركزي من خلال مثال. Fringe Finance ($ FRIN) هو سوق نقود لامركزي يفتح رأس المال الخامل في أصول العملات المشفرة من جميع المستويات من خلال طرح قروض مضمونة.
يسهل المنبر الإقراض والاقتراض اللامركزي.
Fringe Finance هي منصة إقراض أساسية حيث يمكن لأي شخص إقراض أموال إضافية وكسب فائدة أو ضمان العملات الأجنبية للحصول على قرض مستقر.
لا يوجد أذون
في بيئة لا مركزية، لا يحتاج المستخدمون إلى طلب إذن من سلطة مركزية قبل الانخراط في أي نشاط في سوق المال.
يمكن لأي شخص عبر الإنترنت كسب فائدة على رأس ماله و/أو اقتراض الأموال لتلبية احتياجاته بسلاسة. للبروتوكولات اللامركزية هيكل متأصل مقاوم للرقابة.
لا يوجد حواجز
في أسواق المال المركزية، تقع أموال المستخدمين في عهدة حارس البوابة المركزي.
ومع ذلك، فإن بروتوكولات DeFi مثل أسواق المال غير احترازية، والصناديق تحت سيطرة المقترضين والمقرضين بشكل مباشر.
تضمن العقود الذكية على السلسلة، التي تعمل وفقًا لمنطق محدد مسبقًا، الأموال التي لا يمكن المساومة عليها بينما يتحكم المستخدمون فيها بالكامل.
الإفراط في الترابط
وعادة ما تعمل الأسواق المالية المركزية بطريقة احتياطية منقوصة ومتجزئة. هذه الأسواق، تحت ضغط الأقران لكسب المزيد من الأعمال، تسمح للمقترضين بسحب أموال أكثر مما أودعوه كضمان. تتبع أسواق المال اللامركزية التسوية المفرطة، مما يجلب الاستقرار للنظام. يقوم العقد الذكي ببساطة بتصفية الضمانات الإضافية للمقترضين الذين يفشلون في سداد الديون.
القدرة على التأليف
القدرة على التأليف هي مبدأ تصميم يسمح لمكونات النظام بالتشغيل المتبادل مع بعضها البعض. يمكن أن تتفاعل التطبيقات والبروتوكولات المختلفة بسلاسة بطريقة غير مسموح بها.
تطبيقات DeFi قابلة للتأ، مما يخلق لوحة فارغة مع إمكانيات لا حصر لها لآليات جديدة مثل استخراج العائد والمشتقات المعقدة.
كيف تخطو أسواق المال اللامركزية القادمة إلى منطقة غير مستكشفة
وكما ذُكر آنفاً، يعمل المقرضون والمقترضون الماليون اللامركزيون من خلال رمز برنامجي متصل بالسلسلة خاضع لنظام العقد اللامركزية، مما ينهي احتكار كيان واحد تحت السيطرة ويقلل من نقاط الفشل.
فيما يلي بعض الفوائد التي تجلبها أسواق المال اللامركزية:
في السنوات الأولى من DeFi، تم ميل بروتوكولات سوق المال لصالح العملات المشفرة المعروفة بشكل أفضل مع رأس مال سوقي كبير وسيولة عالية. ومع ذلك، تتطلع أسواق المال القادمة إلى تجربة نماذج جديدة.
Fringe Finance، على سبيل المثال، تركز على العملات الأجنبية ذات رأس المال السوقي الأصغر والسيولة المنخفضة. لا تدعم معظم بروتوكولات سوق المال DeFi العملات الأجنبية وهذا هو المكان الذي تنتقل فيه Fringe Finance.
نظرًا لأن عملات التكوين تنطبق على حالة الاستخدام المتخصصة، فإنها تميل إلى أن تكون أكثر تخمينًا من العملات الرقمية ذات الرؤوس الكبيرة.
ومع ذلك، نظرًا لأن عددًا قليلاً من المقرضين والمقترضين الماليين اللامركزيين كانوا يقدمون خدماتهم لمثل هذه العملات، فإن رأس المال المحبوس فيها لم يتم استغلاله.
على الرغم من ذلك، غيرت Fringe Finance هذا السيناريو. يرجى الانتباه إلى أن العملات الألتونية بطبيعتها أكثر تقلبًا، مما يؤدي إلى بعض مخاطر الاستقرار المرتبطة التي يمكن أن توازنها إمكانات الربح.
كيف يحافظ سوق المال التكوين على الاستقرار المالي ؟
لتحييد التقلبات في العملات الأجنبية، يستخدم بروتوكول سوق المال عددًا كبيرًا من معايير الاقتراض والآليات ذات الصلة. دعونا نواصل مثال Fringe Finance لفهمه بشكل أفضل.
تشمل المعايير التي تطبقها Fringe Finance الحد الأقصى لقدرة الاقتراض على مستوى المنصة لكل أصل جانبي والحساب الآلي لـ LVR (نسبة القرض إلى القيمة).
من أجل التنفيذ المناسب لهذه الآليات، يأخذ النظام في الاعتبار السيولة المتاحة للأصول والتقلبات التاريخية وغيرها من المقاييس غير الذاتية.
تقدم المنصة نموذجًا مستدامًا للحوافز الاقتصادية لجميع المشاركين مثل المقرضين والمقترضين ومشاريع altcoin وحاملي العملات المستقرة والمصفين والمصفين.
على سبيل المثال، يطرح حوافز للمصفين للمساعدة في استقرار النظام الأساسي مثل السماح لحاملي رموز FRIN الأصليين بالمساهمة في العملات المعدنية لكسب مكافآت من الرسوم.
لتوسيع قاعدتها التشغيلية، يمكن أن يشمل سوق المال DeFi الضمان عبر السلسلة، والإقراض مقابل NFTs، والقروض ذات الفائدة الثابتة، والتأمين المضمون، وواجهة مستخدم لامركزية مع نمو المنصة.
مستقبل أسواق المال اللامركزية
في بيئة أصبح فيها الناس حذرين من التحيزات الذاتية في أسواق المال المركزية، منحتهم بروتوكولات DeFi خيارًا مربحًا. عادة ما يوفر هذا الأخير حقوق الحوكمة لجميع الحائزين على العملات المعدنية المحلية ويقدم نظامًا بيئيًا قائمًا على البلوكشين في روحه اللامركزية الحقيقية.
على غرار أسواق المال التي اعتادت التركيز على مشاريع العملات المشفرة الشهيرة ذات القيمة السوقية الكبيرة، تركز المشاريع الجديدة الآن على العملات المختلطة، وتفتح القيمة المخزنة هناك. للمضي قدمًا، من المتوقع أن تستكشف بروتوكولات سوق المال DeFi القادمة المناطق التي لم تمس من قبل.
