في ورقة البحث الصادرة مؤخرًا عن الاحتياطي الفيدرالي، تم استكشاف كيف يمكن للعملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs)، والعملات المستقرة، أن تؤثر على السياسة النقدية.
تم الاعتراف في التقرير بأن:
“تنفيذ السياسة النقدية لم يعد مقتصرًا على البنوك التجارية”، وتم استكشاف كيفية تأثير هذه الأدوات الثلاث على الاقتصاد وبالتالي على السياسة النقدية للبنك المركزي.
هذه المسائل تتطلب تفكيرًا من جهات الإصدار والمستخدمين والأطراف ذات الصلة. بشكل عام، هناك تغييرات كبيرة قيد التطور.
يمكن أن تؤثر العملات الرقمية للبنك المركزي التي تحمل الفائدة، والعملات المستقرة، والبنوك الضيقة على البنوك التجارية وتقلل من ودائعها.
وفي المقابل، قد ترفع البنوك أسعار الفائدة وتقلص القروض الجديدة، وهو أمر يؤثر بشكل واضح على الاقتصاد.
وفي تقريره، يرى المؤلف أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قادر على خفض أسعار الفائدة.
ومع ذلك، قد يقلل ذلك من تأثير إحدى أدواته الرئيسية عند الحاجة إلى التحفيز النقدي.
كلما ارتفعت أسعار الفائدة المقدمة من العملات المستقرة والعملات الرقمية للبنك المركزي والودائع المصرفية الضيقة، زاد تدفق الودائع بعيدًا عن البنوك التجارية، وارتفعت أسعار الفائدة الخاصة بها.
وفقًا للدراسة الأخيرة التي أصدرها الاحتياطي الفيدرالي
يتوقع أن تكون البنوك الضيقة هي التي ستكون لها أكبر تأثير بين الأدوات الثلاثة المذكورة.
تجتذب البنوك الضيقة الودائع من خلال تقديم أسعار فائدة أعلى، ولكنها لا تقدم قروضًا.
وبالتالي، فإن لها تأثيرًا اقتصاديًا كبيرًا. ونظرًا لتكاليفها العامة المنخفضة، يصعب على البنوك التجارية المنافسة من خلال تقديم أسعار فائدة أعلى.
تشير الدراسة إلى أن الابتكار المالي سيكون له آثار إيجابية وسلبية.
ويدرك الذين يشغلون مناصب قيادية في القطاع المالي هذا الأمر بشكل جيد، وتُسلط الدراسة الضوء على إمكانيات التخريب التي قد تنشأ من العملات الرقمية للبنك المركزي والعملات المستقرة وتكنولوجيا البلوكشين والتشفير وغيرها من أشكال الابتكار المالي.
بالإضافة إلى التقرير
يعتقد لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock، أننا في طريقنا إلى الترميز، ويجري بنك التسويات الدولية (BIS) تجارب في هذا الصدد
بالإضافة إلى نظم التدقيق الكمي لعمليات الدفع والابتكارات الأخرى. و
هذا ليس سوى الجزء البسيط، حيث تستعد البنوك المركزية والمنظمات العالمية والحكومات الوطنية والشركات الكبيرة للتغيرات المستقبلية المحتملة.
وكما هي الحال مع أي ابتكار ، مثل الإنترنت وتكنولوجيا الهواتف المحمولة ، فإن هناك رابحون وخاسرون ، وستكون عملية التعديل فوضوية.
من المحتمل أن بعض البنوك التجارية ستواجه صعوبات في المنافسة وقد تفشل. ويمكن أن يؤدي ذلك إلى عواقب اقتصادية ضخمة وغير متوقعة ، كما حدث خلال أزمة عام 2008.
لذلك، من المهم جدًا أن نحصل على نظرة شاملة للنظام المالي بأكمله في المستقبل.
يمكن أن يساعدنا استخدام تكنولوجيا البلوكشين العامة والقابلة للتطوير، مثل BSV، في تتبع كل شيء وإجراء التعديلات النظام المالي الحالي.
يجب أن تكون هناك تنظيمات قوية وإطار عمل واضح لضمان سلامة واستقرار النظام المالي في ظل التحولات التكنولوجية الجارية.
على المستوى الفردي
يجب على الأفراد والشركات أن يكونوا واعين للتغيرات المحتملة في النظام المالي وأن يتبنوا الابتكارات المالية الجديدة والتكنولوجيا المالية بحذر ووعي.
بغي أن يتعلموا عن تلك التكنولوجيا ويفهموا آثارها المحتملة والتحديات التي قد تواجهها.
بشكل عام
يجب أن يتعاون القطاع المالي، بما في ذلك البنوك التجارية والبنوك المركزية والمؤسسات المالية الأخرى والحكومات
من أجل وضع إطار قوي ومتكامل للتكنولوجيا المالية والابتكار المالي. يجب أن يتم تشجيع الابتكار والتنافسية الصحية، مع الحفاظ على استقرار النظام المالي وحماية المستهلكين والمستثمرين.
في النهاية
يتطلب التغير في النظام المالي تفكيرًا استراتيجيًا وتعاونًا وتحسينًا مستمرًا. يجب أن نكون مستعدين للتكيف مع التغيرات والابتكارات المستقبلية وأن نعمل معًا لضمان نظام مالي قوي ومستدام يخدم احتياجاتنا الاقتصادية والمالية.
