تتم مرحلة تنفيذ تنظيمات الاتحاد الأوروبي للأصول الرقمية المشفرة، ولكن يبدو أن المشرعين كانوا غير متسقين في تطبيق القوانين الحالية.
تدخل التشريعات الأوروبية الرئيسية للعملات المشفرة، التي تمت الموافقة عليها في عام 2023، حيز التنفيذ هذا العام، لكن التشريعات السابقة لم يتم تطبيقها بشكل متساوٍ.
وفقًا لجون هيلغي إغيلسون، رئيس ومؤسس Monerium، وهي جهة إصدار للأموال الإلكترونية مرخصة تعمل في المنطقة، فإن التشريعات الجديدة – تشريعات الأسواق في الأصول الرقمية المشفرة (MiCA) – تستند إلى توجيه المال الإلكتروني الأوروبي (EMD II)، الذي تم تجاوزه لسنوات.
عبر إغيلسون عن استياءه من الحالة العامة للتنفيذ وكيفية تأثيرها على شركات الأموال الإلكترونية في المنطقة.
“إذا كنت تصدر أموالًا إلكترونية، يجب أن تكون مرخصًا كمؤسسة للأموال الإلكترونية”، قال إغيلسون. “إذا لم تكن كذلك، فإنك تخضع لغرامات ووقت في السجن.”
وفقًا لإغيلسون، فإن الشركات المرخصة تواجه تحقيقًا كبيرًا وتكاليفًا زائدة.
ومع ذلك، في بعض الأحيان، يخلق الحصول على ترخيص مشاكل إضافية.
“ككيان مرخص، يتم تقييد ما يمكنك فعله، وكيف يمكنك الترويج له، وكيف يمكنك التماسه… يجب عليك تقديم تقارير، ثم يعود المشرع ويقول، ‘أنت لا تفعل ذلك.'”
ولكن بينما تعمل Monerium تحت المراقبة التنظيمية الصارمة، فإن أشكالًا أخرى من الأموال، بما في ذلك العملات المستقرة، لا تتمتع بنفس المراقبة.
“أعتقد أنه من الملفت للنظر أن المشرعين يسمحون بحدوث هذا وكانوا يسمحون بهذا لسنوات الآن”، قال إغيلسون بغضب واضح.
فجوة في التنفيذ
تحدثت Cointelegraph مع ناتاليا لاتكا، المديرة السياسية والشؤون التنظيمية في شركة تحليل سلاسل الكتل Merkle Science، لفهم سبب ظهور هذه الفجوة في التنفيذ.
وأوضحت لاتكا أنه في الاتحاد الأوروبي “هناك وجهات نظر قانونية متباينة رئيسية” تتعلق بتنظيم الرموز النقدية الإلكترونية أو العملات المستقرة.
تتمحور المدرسة الأولى للفكر حول سيادة توجيه المال الإلكتروني.
وكما تقول لاتكا: “وفقًا لهذه المدرسة، كان توجيه المال الإلكتروني ينطبق مباشرة على الرموز النقدية الإلكترونية قبل صدور MiCA، مما يجعل MiCA تنظيمًا لا يقدم قواعد جديدة تمامًا ولكن يعزز ويوضح الإطار القائم بالفعل الذي أنشأه توجيه المال الإلكتروني.”
وأوضحت لاتكا أن هذا الرأي يجد دعمًا في المادة 48(2) من MiCA، “التي تنص بوضوح على أن الرموز النقدية الإلكترونية يجب أن تعتبر كأموال إلكترونية، مؤكدة تطبيق توجيه المال الإلكتروني على الرموز النقدية الإلكترونية.”
ومع ذلك، يبدو أن هناك مدرسة فكر بديلة داخل الاتحاد الأوروبي قد أثرت في نهج المشرعين.
MiCA هو السيد
المدرسة الثانية للفكر تعتقد أن MiCA هو التشريع الأساسي للعملات المستقرة أو الرموز النقدية الإلكترونية.
“يؤكد أنصار هذه المدرسة على الفروقات الكبيرة بين الرموز النقدية الإلكترونية والأموال الإلكترونية التقليدية”، قالت لاتكا.
وكما يراه المشرعون، تخلق العملات المستقرة عوامل خطر إضافية غير موجودة في الأموال الإلكترونية. المحافظ الذاتية الرعاية تخلق عامل خطر مثل هذا.
ينشأ عامل خطر آخر من العملات المستقرة العالمية التي يمكن أن تصبح منتشرة. نظرت المفوضية الأوروبية في أن أحكام توجيه المال الإلكتروني غير مناسبة للتعامل مع المخاطر الجوهرية لمثل هذا السيناريو.
وقالت لاتكا: “من المهم أن نلاحظ أنه في حين أن المفوضية كانت يمكن أن تنظم الرموز النقدية الإلكترونية بموجب توجيه المال الإلكتروني، إلا أن هذا الخيار تم مناقشته ولكنه لم يتم تتبعه في النهاية. بدلاً من ذلك، تم اتخاذ قرار بإنشاء إطار تنظيمي مخصص يتوافق مع توجيه المال الإلكتروني لمعالجة جميع الفجوات التنظيمية بفعالية.”
المشكلة بالنسبة للداخلين في الصناعة مثل إغيلسون هي أنه في حين تم مناقشة هذا الإطار التنظيمي الجديد، ومناقشته، واعتماده، وسنه، لم يتم تحقيق تكافؤ في التنفيذ.
ونظرًا للقضايا التي أثارها إغيلسون، سألت Cointelegraph ما إذا كان MiCA سيحدث فارقًا.
“أنا أؤمن بصدق بأنهم سينفذونه”، قال إغيلسون.
سؤال مفتوح
مع MiCA الذي سيدخل حيز التنفيذ بالكامل في وقت لاحق من عام 2024 وبالنظر إلى التفاؤل الذي يظهره الأطراف المعنية مثل إغيلسون بشأن تأثيره، قد يبدو أن النقاش القانوني حول العملات المستقرة والأموال الإلكترونية قد انتهى.
ومع ذلك، فإن MiCA يمثل فقط الخطوة التالية في نقاش مستمر. يجب أن يتم تحديد تفاصيل أكثر بكثير، مما قد يستغرق سنوات.
“لا يوجد إجابة نهائية على هذا النقاش، ومن الضروري أن تقدم السلطات الأوروبية توجيهات واضحة”، قالت لاتكا. “تحتاج الصناعة إلى توضيحات إضافية، خاصة فيما يتعلق بكيفية تفاعل MiCA مع التشريعات والتوجيهات المالية الأوروبية القائمة. يتطلب التفاعل بين MiCA وغيرها من القوانين المالية تحديدًا واضحًا للحدود واستراتيجية لحل أي تضاربات أو تداخلات في التنظيمات.”
أخيراً:
نتمنى لك قراءة رائعة، لا تنسى قراءة هذه الصفحات المهمة، إخلاء المسوؤلية ، سياسة الخصوصية
و أيضاً تسجيل رأيك حول “هذا المقال”
شاركنا رأيك عبر صفحاتنا على مواقع التواصل الأجتماعي (فيسبوك ، تويتر)
شاهد أخر مقالتنا
المحللون: اندفاع الذهب في الصين يدعم الأسعار
تحليل للبيتكوين اليوم: الثيران تتحدى المقاومة العليا
حوت بيتكوين يستيقظ بعد عقد وينفق 1,005 BTC بقيمة 64 مليون دولار
