مع تسارع العالم نحو مجتمع غير نقدي ، تستعد البنوك المركزية على مستوى العالم لتقديم عملاتها الرقمية لبنك التجزئة المركزي الخاص بها ، والتي يشار إليها عادةً باسم عملات البنوك المركزية الرقمية.
تحمل هذه الرموز الرقمية وعد بمزايا متعددة مقارنة بالنقد التقليدي.
ومع ذلك ، هناك مخاطر محتملة لا يمكن إنكارها يمكن أن تعرض نزاهة المؤسسات التي تنشئها للخطر.
تطورات وتعقيدات عملات البنوك المركزية الرقمية
يقدم تطور العملات الرقمية فرص وتحديات للبنوك المركزية
لا سيما في تحقيق التوازن بين تمكين معاملات التجزئة المبتكرة القائمة على العملة الرقمية للبنوك المركزية وعدم استبدال المدفوعات الخاصة بالكامل.
من المتصور تقليدياً أن يكون بديلاً رقمياً مباشراً للنقد ، فإن عملات البنوك المركزية الرقمية تتمتع الآن بإمكانية تصميمها لأغراض مختلفة.
يمكن تخصيص عملات البنوك المركزية الرقمية لاستخدامات معينة ، مثل الإنفاق ضمن إطار زمني محدد أو لدى بعض تجار التجزئة.
تقدم هذه الوظيفة الفوائد المحتملة للسياسة الاقتصادية.
على سبيل المثال ، يمكن تصميم مدفوعات التحفيز الحكومية بحيث تنتهي صلاحيتها ، مما يشجع المتلقين على الإنفاق بدلاً من الادخار ، وبالتالي تعزيز الأثر الاقتصادي.
مع اختفاء السيولة النقدية ، تظهر خيارات أخرى ، مثل تطبيق معدلات فائدة اسمية لتثبيط الادخار وتعزيز الإنفاق خلال فترات الركود الاقتصادي الحاد.
كما أن الميزات القابلة للبرمجة الخاصة بالعملات الرقمية للبنك المركزي يمكن أن تتيح ترتيبات مالية أكثر تعقيداً حيث يتم الإفراج عن الأموال تلقائياً عند الوفاء بجميع الالتزامات التعاقدية.
في حين أن هذه الابتكارات تقدم طرق مثيرة لتحسين الوظائف الاقتصادية والمجتمعية فإنها تلقي أيضاً بظلال من المخاطر.
السمة المميزة للنقد هي طبيعته المجهولة واستقراره الاسمي.
ومع ذلك ، فإن إدخال وحدات متميزة من أموال البنك المركزي يمكن أن يؤدي إلى أسواق ثانوية حيث يتم تداول هذه الوحدات بقيم مختلفة ، مما يخل بالتوازن النقدي.
علاوة على ذلك ، فإن تصور عملات البنوك المركزية الرقمية على أنها أكثر أماناً من ودائع البنوك التجارية
بسبب الطبيعة الثابتة للبنوك المركزية ، يمكن أن يؤدي إلى تحول كبير في الأموال إلى محافظ عملات البنوك المركزية.
يمكن أن يؤدي ذلك إلى استنفاد الودائع المصرفية بشدة ، مما يضع البنوك المركزية في موقف غير مريح لاتخاذ قرارات تخصيص الائتمان.
التخفيف من المخاطر
يمكن للعديد من التدابير أن تخفف من هذه المخاطر.
و يمكن أن تؤدي القيود المفروضة على أرصدة المحفظة الرقمية للبنك المركزي التجاري إلى ردع هروب الودائع من البنوك.
يمكن أن تحمي الحواجز التشريعية البنوك المركزية من التشابك الشديد مع العمليات الحكومية.
ومع ذلك ، فإن هذه الابتكارات تحمل أيضاً مخاطر دقيقة.
قد يُنظر إلى البنوك المركزية على أنها وكلاء سياسيون إذا تم استخدام إشرافها على معاملات الدفع للمراقبة أو لإنفاذ القانون.
علاوة على ذلك ، فإن التحول الكبير في المدخرات من البنوك التجارية إلى البنوك المركزية خلال الأزمات المالية يمكن أن يعطل القطاع المصرفي.
والأمر الأكثر إثارة للقلق هو أنه يمكن للحكومات استخدام عملات البنوك المركزية الرقمية كأداة لتعزيز أهدافها الاجتماعية ، والحد من استخدام النقود الرقمية لبعض المنتجات أو الخدمات التي تعتبر غير مرغوب فيها اجتماعياً.
يجلب ظهور عملات البنوك المركزية الرقمية مخاطر هائلة محتملة وعميقة.
كلما زادت الوظائف التي تمتلكها هذه العملات الرقمية ، زادت الضغوط السياسية التي يمكن أن تواجهها البنوك المركزية ، مما يهدد استقلاليتها ومصداقيتها وشرعيتها.
